Forex Trading Yields

Forex y la curva de rendimiento: Comprensión de las tasas de interés Si uno es un comerciante técnico o fundamental. Hay poco desacuerdo que los precios de la divisa dependen muy fuertemente en los diferenciales de la tarifa de interés entre monedas. Estamos más acostumbrados a medir este diferencial en términos de la tasa básica del banco central. Aunque otros factores como la liquidez del mecanismo de transmisión, la capitalización y la rentabilidad del sector bancario, así como la apertura del sistema financiero juegan un papel importante en la determinación de la relevancia de las tasas de interés con respecto a las cotizaciones de divisas, la mayoría de las El tiempo que consideramos la tasa del banco central como el punto de referencia para el rendimiento futuro de una moneda. Sin embargo, la tasa de interés del banco central en general sólo determina la tasa a un día en los mercados monetarios, mientras que sabemos que para la mayoría de nosotros, los inversores individuales, así como las empresas, las transacciones a la noche son raras. Entonces, ¿cómo se transmiten las decisiones de los tipos de interés de los bancos centrales a la economía en general? ¿Cómo la tasa principal de un banco central influye en el préstamo a tres años de una empresa o el contrato hipotecario de 30 años de un ciudadano común? Necesitan una mejor comprensión de la estructura a plazo de las tasas de interés para comprender cómo las tasas de interés determinan la actividad económica a gran escala. Dado que esta relación se define mejor en la curva de rendimiento, en este artículo bien examinar en detalle. Y las diversas teorías que definen lo que lleva a los inversores a favorecer o desfavorecer una madurez particular en la escala. En las secciones siguientes, cada una de las diversas teorías de la tasa de interés será discutido en sus propios artículos también. Definición de la tasa de interés Las tasas de interés se definen simplemente como el costo de los préstamos. Al definir un contrato de interés, utilizamos dos conceptos para explicar sus términos. Una es la tasa, la otra es el vencimiento del pago. De estos dos, la tasa es el pago que debe hacerse al prestamista a intervalos regulares, y el vencimiento es el momento en que la suma prestada debe devolverse al prestamista. ¿Cuál es la curva de rendimiento? La curva de rendimiento es el término utilizado para describir la estructura de vencimiento-tasa de interés de una transacción de préstamo, usualmente la del papel del gobierno, en una moneda determinada. Se crea trazando las tasas de interés disponibles en función de los diversos vencimientos en los que es posible el endeudamiento y luego combinando los valores con una línea que se asemejará a una curva. La relevancia de la curva de rendimientos para la actividad económica no puede ser exagerada. Dado que los valores del Estado se consideran activos seguros con máxima liquidez en la mayoría de las circunstancias, todos los otros tipos de operaciones de préstamo y el riesgo que implica son tasados ​​y evaluados de acuerdo con la curva de rendimientos de los títulos públicos. Así que si usted es dueño de un negocio, y le gustaría recibir crédito en una madurez particular para la expansión, el prestamista deseará conocer la tasa de interés de la seguridad del gobierno en la misma madurez incluso antes de saber algo acerca de su empresa y siempre le cobrará Una tasa por encima de lo que podría recibir de invertir papel del gobierno. Puesto que la inversión en papel del gobierno no implicaría prácticamente ningún riesgo, el prestatario exigiría una prima para asumir el riesgo adicional. La curva de rendimientos es uno de los mejores indicadores de las condiciones económicas actuales percibidas por el mercado de bonos. Es crucial para la fijación de precios de muchos derivados financieros, así como el crédito al consumo y las tasas de morosidad de los prestatarios ordinarios como tales, cualquier análisis de una economía nacional incorporará los datos de la curva de rendimiento para llegar a conclusiones más sólidas y fiables. Por ejemplo, las tasas de interés de referencia de los bonos a 2 años nos proporcionan algunos indicios sobre la credibilidad de las políticas de los bancos centrales tal como las percibe el mercado, a través de la inflación esperada en el futuro. La curva de rendimiento (o estructura de plazos) es también un indicador fiable de los ciclos económicos. Antes de las recesiones económicas, se invierte, es decir, los vencimientos de plazo más corto sufren un interés más alto que el plazo más largo, haciendo alusión a tasas reducidas del banco central (así como otras cosas dependiendo de cómo las interpretes. Las tasas futuras con mayor precisión y confianza, un objetivo crucial para cualquier comerciante debido a la importancia de este concepto para la mayoría de los comerciantes Antes de continuar, veamos una serie de patrones de curva de rendimiento: Las pendientes ascendentes se asocian con la inflación futura Rendimiento, crecimiento), mientras que las pendientes descendentes están relacionadas con la depreciación y la contracción económica. La curva de rendimiento plana puede ser un signo de que la curva de rendimiento se está transformando a otro tipo (inclinación hacia arriba a la baja y viceversa), o un período prolongado Donde las condiciones actuales se mantendrán (como la inflación, los rendimientos y el crecimiento).El mercado de divisas reacciona a una curva plana en una moneda sobre la base de la evolución de otras economías. La curva de rendi - miento es un signo de que algún período de incertidumbre, volatilidad o cambios rápidos pueden estar en orden. La curva de rendimiento plana se encuentra a menudo donde el mercado está esperando que las tasas de inversión de dirección después de un corto tiempo. Dado que las tendencias monetarias son fuertemente dependientes de las percepciones sobre las tasas futuras, así como los diferenciales de rendimiento actuales entre las naciones, la comparación de las curvas de rendimiento de dos naciones nos dará una mejor idea sobre el atractivo de una determinada moneda para un perfil particular de inversionistas. Muchos hedge funds, por ejemplo, están activos en el corto plazo de la curva de rendimientos y también negocian el mercado forex spot, por lo que su comportamiento tenderá a reflejar diferenciales en el mercado de corto plazo. Otros, como los fondos mutuos, tienden a buscar seguridad sobre el riesgo en circunstancias normales, y sus fondos sin apalancamiento tienden a concentrarse un poco más a la derecha de la curva de rendimientos (hacia plazos más largos). Otras observaciones para ayudar a entender las teorías de la tasa de interés Aparte de la forma de la curva de rendimiento, hay tres observaciones críticas que nos ayudarán a entender las teorías de la tasa de interés que se discutirán más adelante. Meses, un año y dos años suelen moverse juntos, y no de forma independiente. Cuando las tasas cortas son bajas, la curva se inclina hacia arriba, y cuando son largas, la pendiente de la curva es hacia abajo. La mayoría de nosotros está familiarizado con este hecho, ya menudo lo relacionamos con expectativas de tasas de interés más altas después de un período de estímulo, Y acomodar la política monetaria, por ejemplo. Por el contrario, anticipamos un período de tasas más bajas en el futuro después de que las tasas permanezcan altas durante un período. En otras palabras, en la mayoría de los casos, una curva de rendimiento con altas tasas de corto plazo se inclinaría hacia abajo abruptamente. Las curvas de rendimiento se inclinan hacia arriba en la mayoría de los casos. Dado que los comerciantes son conscientes de la importancia de las tasas de interés en la determinación de las tendencias de divisas, debe ser obvio que la comprensión de la curva de rendimiento, y lo que significa puede ser muy útil en las decisiones comerciales. Bien manejar cada teoría de la tasa de interés en detalle en su propio artículo, pero antes de ir más allá, permite examinarlos en una visión general con el fin de mantenerse en contacto con el panorama general. Teoría de las Expectativas Puras (PET) La teoría de las expectativas puras es la más directa y fácil de entender de las teorías de las tasas de interés, y es también la más intuitiva para los comerciantes. Simplemente asume que cualitativamente no hay diferencia entre un contrato de tasa de interés de vencimiento de tres meses y uno con un vencimiento de tres años. Lo único que importa es el tipo de interés esperado durante el plazo de vencimiento, tal como lo perciben los participantes en el mercado sobre la base de los tipos de interés reales y previstos. En términos matemáticos, el rendimiento de un contrato de tasa de interés a largo plazo será la media geométrica de los rendimientos de los contratos a más corto plazo, sumados al vencimiento del contrato a largo plazo. En resumen, los rendimientos a largo plazo no son más que una proyección de las tasas de corto plazo hacia el futuro sin que existan propiedades específicas que establezcan tasas de largo plazo distintas de las de corto plazo con respecto al riesgo o la previsibilidad. Los supuestos actuales de los participantes en el mercado son predictores perfectos de las tasas futuras, por lo que no hay necesidad de ninguna prima al comprar o vender valores de deuda en vencimientos más largos. Lea más sobre la teoría de las expectativas puras. Teoría de la Preferencia de Liquidez (LPT) La teoría de expectativas puras tiene una clara deficiencia en que los participantes del mercado no siempre tienen razón en el futuro. Además, la media geométrica de los rendimientos a corto plazo a través de la estructura a plazo rara vez es un indicador perfecto de las tasas futuras a largo plazo. A menudo observamos que los rendimientos a largo plazo incorporan una prima sobre la media geométrica, denominada la prima de liquidez, que es el tema de la teoría de la preferencia de liquidez en su mayor parte. En términos matemáticos, LPT difiere en su cálculo de la curva de rendimientos sólo con respecto a un componente adicional de prima de riesgo (rp) añadido a la tasa esperada de la teoría de expectativas puras. Lea más sobre la teoría de la preferencia de liquidez Teoría de la segmentación del mercado (MST) Esta teoría toma LPT y conduce un paso más lejos de PET al declarar contratos de tasa de interés a través de la estructura de plazo no son sustituibles. La dinámica que crea el equilibrio de tasas de interés para cada término de maduración nace de factores independientes, y como tal, el PET es inválido. Un inversor que decide comprar un bono, ya sea público o privado, no considera el paradigma a corto y largo plazo meramente como una cuestión de conveniencia, sino como un factor fundamental que influye en la estrategia de inversión, las necesidades de liquidez y por supuesto la oferta y la demanda . Este enfoque de la estructura a plazo puede explicar la naturaleza inclinada de la curva de rendimientos. Pero dado que asume que las estructuras de los términos dependen de independientes, no explica por qué las tasas a través de diferentes vencimientos se mueven simultáneamente, aunque con frecuencia por cantidades diferentes. Teoría del Hábitat Preferida (PHT) Por último, la teoría del hábitat preferida intenta resolver las deficiencias del MST postulando que los inversores tienen un hábitat preferido para sus inversiones. Aunque las expectativas de tasas de interés determinan la estructura de vencimientos de tasas a un nivel básico, los inversionistas exigen una prima más alta, en la mayoría de los casos, por deuda de vencimiento más larga, debido a su hábitat preferido en el lado izquierdo de la curva de rendimientos término corto). Por lo tanto, aunque las expectativas de tasas de interés juegan un papel importante en la determinación de la forma de la curva de rendimientos (y como tal, los términos de madurez son sustituibles hasta cierto punto), también hay un poderoso componente no sustituible que determina la estructura temporal. El PHT es generalmente considerado como el más realista entre los cuatro. Lea más sobre la teoría del hábitat preferida El comerciante obtendrá el mayor beneficio de esta discusión si se acostumbra a los dos conceptos de hábitat preferido y prima de riesgo. Especialmente estos últimos se encontrarán a menudo en discusiones financieras, y es el deber de cualquier comerciante hacerle una parte de su vida. En las siguientes secciones, discuta cada teoría con mayor detalle. Declaración de riesgo: La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted pierda más que su depósito inicial. El alto grado de apalancamiento puede trabajar en su contra, así como para you. Forex Trading FXCM Un líder Forex Broker ¿Qué es Forex Forex es el mercado donde todas las divisas del mundo de comercio. El mercado de divisas es el mercado más grande y más líquido del mundo con un volumen diario de operaciones promedio superior a 5,3 billones de dólares. No hay intercambio central ya que se negocia sobre el mostrador. El comercio de divisas le permite comprar y vender divisas, similar al comercio de acciones, excepto que usted puede hacerlo las 24 horas del día, cinco días a la semana, tiene acceso al margen de comercio, y ganar exposición a los mercados internacionales. FXCM es una agencia de corretaje líder en divisas. Ejecución Justa y Transparente Desde 1999, FXCM se ha propuesto crear la mejor experiencia de trading en línea en el mercado. 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Atención al cliente: La negociación de divisas y / o contratos por diferencias en el margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted podría sostener una pérdida en exceso de sus fondos depositados y por lo tanto, no debe especular con el capital que no puede permitirse el lujo de perder. Antes de decidir negociar los productos ofrecidos por FXCM usted debe considerar cuidadosamente sus objetivos, situación financiera, necesidades y nivel de experiencia. Usted debe ser consciente de todos los riesgos asociados con el comercio en margen. FXCM proporciona asesoramiento general que no tiene en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades. El contenido de este sitio web no debe interpretarse como un consejo personal. FXCM recomienda consultar con un asesor financiero independiente. Haga clic aquí para leer la advertencia de riesgo completo. FXCM es un Comerciante de la Comisión de Futuros registrado y Comerciante de Divisas al por menor con la Commodity Futures Trading Commission y es miembro de la National Futures Association. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) es una subsidiaria operativa dentro del grupo de compañías FXCM (colectivamente, el Grupo FXCM). Todas las referencias en este sitio a FXCM se refieren al Grupo FXCM. Tenga en cuenta que la información de este sitio web está dirigida únicamente a clientes minoristas y que algunas de las representaciones aquí contenidas pueden no ser aplicables a los participantes elegibles del contrato (es decir, clientes institucionales) según se define en la secta1 (a) (12). Copia de Copyright 2016 Forex Capital Markets. Todos los derechos reservados. TOKIO, oct 28 (Reuters) - El dólar se mantuvo alto frente al yen en el comercio asiático el viernes, en el camino por el dólar estadounidense Ganancias semanales contra la mayoría de los rivales, ya que los inversionistas esperaban los datos de crecimiento del tercer trimestre de EE. UU. más tarde en el día. Las cifras de crecimiento positivo reforzarían las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos se está preparando para subir las tasas de interés. El dólar consiguió una subida de un día para otro de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que subieron a picos de cinco meses siguiendo las ganancias de los rendimientos de los bonos alemanes y británicos, ya que los inversores especularon que el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo mantendrían otras medidas de flexibilización. Los fuertes datos de crecimiento en Gran Bretaña llevaron a los inversionistas a recortar sus apuestas de que el Banco de Inglaterra reducirá las tasas de interés en su reunión de política la próxima semana. El PIB del Reino Unido fue más alto de lo esperado, lo que impulsó los rendimientos, y luego los rendimientos más altos de Estados Unidos a su vez ayudaron a levantar el dólar, dijo Kaneo Ogino, director de la firma de investigación de divisas Global-info Co en Tokio. El dólar registró un máximo de tres meses frente al yen de 105,34 yenes el jueves. Fue el último en bajar 0,1 por ciento en el día a 105,22 yenes, un 1,4 por ciento para la semana. 105 fue un punto psicológico y técnico, y se rompió por delante del PIB estadounidense más tarde, dijo Ogino. Algunas personas no querían estar por delante de eso, también con las reuniones del Banco de Japón y la Fed la próxima semana, y los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos a una semana de hoy. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo el parlamento la semana pasada que no veía ninguna necesidad de aliviar en los bancos del 31 de octubre al noviembre. 1, sugiriendo que no habrá más estímulo monetario excepto en respuesta a un gran choque externo. Los datos divulgados el viernes mostraron que los precios al consumidor de Japón cayeron un 0,5 por ciento en septiembre respecto al año anterior para marcar el séptimo mes consecutivo de descensos, sumándose a una reciente serie de sombríos indicadores. El dólar también se negoció alrededor de un máximo de 7 años y medio contra la corona sueca después de que Swedens Riksbank dijo que las posibilidades de otro recorte de la tasa de interés habían aumentado y estaba listo para expandir su programa de flexibilización cuantitativa. El último billete verde se situó en 9.0776 coronas tras subir a 9.0890 coronas el jueves, su nivel más alto desde principios de marzo de 2009. El euro subió un 0,1 por ciento a 1,0901, un 0,2 por ciento para la semana. En contra de una cesta de seis principales monedas, el dólar se alzó hasta 98,929, en camino a subir un 0,2 por ciento para la semana en la que tocó un máximo de casi nueve meses de 99.119. La libra esterlina subió un 0,1 por ciento a 1,2169, en camino a terminar una semana agitada por un 0,5 por ciento. (Reporte del equipo de los mercados de Tokio Editado por Eric Meijer)